MILAN体育：18亿“下血本”！一家X光探测巨头为何要“跨界”做显示？ 从X光“芯片王”到显示新巨头一家科创板公司如何再造一个IPO？

  ，已经正式向上交所递交了招股书，准备登陆科创板，而且它一上来就是“全球第二、中国第一”的姿态，估值直奔百亿。更妙的是，它已经成功“过会”，离敲钟只差临门一脚。

  但今天，要谈的不是它，而是它背后那个“推手”奕瑞科技。没错，就是那家在数字化X线探测器领域响当当的科创板上市公司。视涯科技的创始人顾铁，也正是奕瑞科技的创始人。简单说，这就是一位技术大牛，在自己成功上市一个企业后，又亲手孵化了另一家即将上市的公司，构建了一个“上市兄弟连”的格局。

  这故事背后，可不只是简单的投资关系，而是一场从产业协同到资本深绑定的精密布局。让我们抽丝剥茧，看看这盘棋是怎么下的。

  创始人顾铁是个典型的“学霸+实干派”创业家。复旦物理系本科，美国宾夕法尼亚州立大学工程博士，既有深厚的光学影像和半导体技术底子，又有国际大厂的管理经验。2011年，他创立了奕瑞科技，主攻数字化X线探测器，并成功将其打造成国内绝对龙头，全球市场占有率接近20%。2025年前三季度，公司营收超15亿，净利润近4.7亿，增速亮眼。

  按说，守着这么一棵“现金牛”，日子已经很舒服了。但技术型企业家总有着更强的拓荒欲。2016年，顾铁又创立了视涯科技，这次瞄准的是硅基OLED微显示屏。这是什么？你可以把它理解为AR/VR眼镜、车载抬头显示、甚至未来一些超精密军用瞄具的“视网膜”。它要在指甲盖大小的硅芯片上，集成超高密度的像素点，技术门槛极高。

  那么问题来了，一个做X光探测器的，和一个做微显示屏的，听起来八竿子打不着，怎么就深度绑定了呢？这恰恰是故事最精彩的技术协同部分。

  首先，是核心工艺与材料的“神契合”。视涯科技做硅基OLED显示屏，需要一块高精度的“底板”，这叫硅基OLED微显示背板。而奕瑞科技旗下子公司，原本就在大规模生产用于X光探测器的CMOS传感器。巧了，这背板和CMOS传感器，在核心的原材料、关键的生产设备乃至复杂的制造工艺上，高度相通。这就好比一个顶尖的面点师傅，既会做拉面，转去做龙须面，很多基本功和工具都是现成的。

  于是，奕瑞科技在2025年5月做了一个重大决定：投资不超过18亿元，建设硅基OLED微显示背板生产线。这钱可不是小数目，几乎相当于奕瑞科技2024年全年的营收。这笔投资明确指向，就为了给视涯科技供应这块最核心的“底板”。这不是简单的财务投资，而是战略性的产业卡位。通过绑定视涯这个未来可能成为平台型公司的客户，奕瑞科技成功地从“影像核心部件”赛道，跨界切入到了“新型显示核心材料”这个火热的新兴赛道。

  其次，是半导体底层技术的“一脉相承”。奕瑞科技是全球少数掌握多种传感器技术的公司。其中的柔性基板技术，可以直接迁移应用到视涯科技的硅基OLED显示领域。而视涯科技的技术根基在于半导体晶圆制造工艺，这与奕瑞科技深耕的半导体器件技术同根同源。这种底层技术的协同，让双方的研发不只是“1+1”，而是产生了化学反应。

  所以你看，这绝不是一场简单的“哥哥帮弟弟”的戏码，而是一次基于深刻技术逻辑和长远市场判断的“双赢共舞”。对奕瑞科技而言，推动视涯上市，既有投资增值的财务回报，更获得了切入千亿级新型显示赛道的宝贵船票。

  当然，作为一家已经上市的公众公司，奕瑞科技不可能把所有宝都押在“兄弟公司”身上。它的基本盘——数字化X线探测器及相关核心部件业务，依然是安身立命之本，并且正在经历一场从“卖零件”到“卖解决方案”的深刻转型。

  数字化X线探测器，是奕瑞科技的“压舱石”业务，2025年前三季度营收占比超过81%。这块业务技术壁垒高，毛利率长期稳定在60% 以上的高水平，全球年出货量超过40万台，是公司稳健增长的基石。

  但奕瑞的野心不止于此。它正在全力打造增长的“第二极”：高压发生器、组合式射线源、球管等新核心部件业务。这些是什么？你可以把它们理解为一台X光机或CT机的“发动机”和“灯泡”。过去这些高端部件长期被海外巨头垄断。2025年上半年，奕瑞的这块业务同比增长超过50%，势头凶猛。

  比如在关键的球管领域，奕瑞已完成了从微焦点球管到CT球管的多款产品研制，其中一些已实现量产，部分产品正在注册，预计2026年就能上市销售。这在某种程度上预示着，奕瑞正在从一个提供探测器的公司，升级为能同时提供射线源的综合解决方案供应商。

  这个转型带来的价值提升是巨大的。2025年上半年，公司的技术上的支持与综合解决方案服务收入暴涨了110% 。现在，他们不仅能给客户供应探测器，还能为DR机、C型臂、工业CT甚至兽用设备，提供一整套软硬件结合的定制化方案。这种深度绑定，让客户粘性极大增强，也把公司的价值链从单纯的硬件制造，延伸到了更高的附加价值的服务领域。

  为了支撑这种技术驱动的发展模式，奕瑞在研发上毫不吝啬。2025年上半年研发投入1.54亿元，研发费用率保持在14%以上。成果也实实在在：推出了64排医疗CT探测器模组，高端DSA探测器进入量产，甚至在代表未来方向的光子计数探测器关键技术上也取得了进展。同时，公司全球化布局扎实，国内外多个生产基地和技术服务中心，确保了产能和服务的即时响应。

  这场“兄弟登山，各自成峰”的资本与产业大戏，才刚刚拉开序幕。我们期待，这样的中国硬科技故事，未来会慢慢的多。返回搜狐，查看更加多