MILAN体育：AIDC电源职业系列研讨之2：AI电源两大重要方向ACDC模块及办理芯片！-申万宏源

  陈述聚集 AI 电源两大中心方向 ——ACDC 模块及电源办理芯片，结合商场规模、技能趋势与要点企业布局打开剖析，中心内容如下：

  商场规模方面，服务器电源职业增加稳健。2025 年全球服务器电源商场规模有望达 316 亿元，中国商场估计达 91 亿元，2021-2025 年 CAGR 分别为 11.7% 和 11.4%。当时全球商场占有率集中于中国台湾企业，台达、光宝等占有 60% 左右比例，大陆厂商麦格米特已挤进前十，占比 6%，大陆厂商兴起态势显着。

  技能架构上，AI 数据中心电力传输需经 UPS、AC-DC、DC-DC 三层电源转化。跟着机架功耗提高，GB200 NVL72 机架电源总功率达 198KW，GB300 有望选用 12KW 电源模块。英伟达推出 800V HVDC 架构，经过固态变压器完成高压交流电直接转化，大幅度下降能量损耗，该架构选用 SiC 和 GaN 功率器材，相关协作伙伴包含台达、光宝、麦格米特等企业。

  要点范畴及企业布局中，ACDC 电源模块范畴，欧陆通高功率产品抢先，掩盖全功率段，1H25 高功率服务器电源收入占比近 7 成，协作客户包含浪潮、联想等；奥海科技 1H25 算力电源收入超 5.3 亿元，产品功率掩盖 550W 至 8000W，正联合瑞萨电子研制 12kW 产品；麦格米特获英伟达 NV 系列供货资历，泰嘉股份 1H25 大功率电源营收超 6600 万。

  电源办理芯片范畴，多相电源（多相控制器 + DrMOS）为中心计划，可满意超大功率供电需求。英伟达 GPU 单卡 DrMOS 价值量继续提高，H100 到 B300 估计翻倍，未来 3 年国内 AI 服务器 DrMOS 商场规模超 40 亿元。当时商场由海外厂商主导，国产代替可期。杰华特已量产 30A-90A DrMOS 产品，构成完好产品矩阵；芯联集成布局全链条代工计划，碳化硅技能渠道优化电源功率；晶丰明源、南芯科技也完成有关产品量产。